Méthodologie ValueMarkers
Le VMCI est une note composite sur 100 qui résume l'attrait d'une action en croisant 120 indicateurs fondamentaux. La formule est traçable : chaque pilier est documenté et chaque indicateur entre avec une pondération publique.
Pilier Valeur (35 %) : combine les multiples (P/E, P/B, EV/EBITDA, EV/Sales, FCF Yield), la décote DCF, le nombre de Graham et d'autres ratios prix-fondamentaux. C'est le pilier le plus sensible au cycle de marché.
Pilier Qualité (30 %) : capte ROE, ROIC, écart ROIC-WACC, marges opérationnelles, conversion en cash, F-Score de Piotroski et M-Score de Beneish. Mesure la capacité durable de l'entreprise à créer de la valeur.
Pilier Intégrité (15 %) : se concentre sur les accruals, le besoin en fonds de roulement, la comptabilité agressive, les changements de commissaire et les remboursements d'impôts. Détecte les signaux de manipulation comptable avant que le cours ne réagisse.
Pilier Croissance (12 %) : taux de croissance du chiffre d'affaires, du BPA, du FCF et des dividendes. Sans le facteur croissance, le pilier Valeur surpondère les entreprises en déclin.
Pilier Risque (8 %) : levier, couverture des intérêts, volatilité opérationnelle, bêta, drawdown historique. Le pilier qui pénalise le plus le sur-endettement en fin de cycle de taux.
Modèle DCF boîte-de-verre
Le DCF utilise des projections de free cash flow sur 10 ans, une actualisation au WACC avec bêta désendetté et une valeur terminale au taux de croissance résiduelle de 2,5 %. Tous les inputs sont modifiables sur la page de chaque action. La note MoS (margin of safety) résulte directement du croisement entre la juste valeur DCF et le cours de clôture de la veille.
Cadence de mise à jour
Les 120 mesures sont recalculées chaque nuit contre les derniers 10-Q/10-K sur SEC EDGAR (US) et leurs équivalents locaux (TSE 4.0, ESMA, ASIC, etc.). La note VMCI affichée porte un horodatage ; tout écart avec le screener est un résidu du cycle de cache (6 heures).
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